( dans rubrique devises/ changes)
Le ministre allemand des Finances, Peer Steinbrück, a mis en garde la Banque centrale européenne (BCE) contre un relèvement des taux d'intérêt, estimant qu'il pourrait renforcer le ralentissement économique actuel, rapporte l'édition du magazine Spiegel à paraître lundi.
"La BCE doit tenir compte du fait qu'elle risque d'envoyer un mauvais signal en relevant du taux d'intérêt parce que cela pourrait renforcer le ralentissement de la conjoncture", a affirmé le ministre social-démocrate.
Cette déclaration est d'autant plus surprenante que le gouvernement allemand met généralement un point d'honneur à défendre l'indépendance de la Banque centrale. Lorsqu'elle a dû abandonner sa propre devise pour adopter l'euro, l'Allemagne s'inquiétait qu'il devienne une devise faible.
Le président de la BCE, Jean-Claude Trichet, a indiqué mercredi que la banque allait sans doute remonter son principal taux directeur le 3 juillet pour combattre les risques de surchauffe inflationniste. Le même jour, Ben Bernanke, le patron de la Réserve fédérale, a maintenu le taux directeur de la banque centrale américaine à 2 % mais n'a pas donné d'indications sur ses intentions quant à un tour de vis à venir, comme l'espéraient certains. La nouvelle a provoqué un nouvel accès de faiblesse du dollar, lequel a poussé les prix du pétrole vers le haut. (Source AFP)
La Tribune - 03/06/08 - 154 mots
la uneLes investisseurs institutionnels, poids lourds du marché des changes, seraient redevenus acheteurs nets de dollars, selon les géants de la gestion de portefeuilles américains State Street et Bank of New York Mellon. Ce retour de la confiance des " zinzins " devrait constituer un fort signal d'achat pour le billet vert étant donné les sommes pharaoniques dont disposent les fonds de pension, fonds mutuels et compagnies d'assurances, évaluées à près de 60.000 milliards de dollars. Cette nouvelle donne expliquerait l'interruption de la baisse du dollar face à l'euro depuis son plancher du 22 avril. Les baissiers qui subsistent dans le marché, notamment les fonds d'arbitrage, seraient les prochains à capituler, selon un responsable de State Street.
Le ministre chinois du Commerce Chen Deming s’est engagé ce 12 mars 2008 à ce que le pays ne réduise pas l’augmentation de l’Indice des Prix à la Consommation (IPC), au risque d’affecter le marché mondial.>>>Sources Le Quotidien du Peuple
catégorie Devises/Changes
29 février 2008 17:32
New York : ici on accepte les euros
L'euro frôle les 1,50 dollar
Challenges.fr | 23.11.2007 | 08:26 |
Il a battu un nouveau record à 1,4967 dollar, un chiffre qui devrait alimenter les inquiétudes des gouvernements et des industriels.
http://www.challenges.fr/actualites/business/20071123.CHA3792/leuro_frole_les_150_dollar.html
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Jean-Claude Juncker demande aux USA de faire remonter le dollar
Challenges.fr | 29.09.2007 | 10:32
Les
Etats-Unis devraient prendre des mesures pour favoriser une
appréciation du dollar, dont la faiblesse actuelle suscite une grande
préoccupation dans la zone euro, a déclaré vendredi Jean-Claude
Juncker, le président de l'Eurogroupe des ministres des Finances de la
zone euro. /Photo prise le 25 septembre 2007/REUTERS/Nikolay Doychinov
(c) Reuters
LUXEMBOURG (Reuters) - Les Etats-Unis devraient prendre des mesures pour favoriser une appréciation du dollar, dont la faiblesse actuelle suscite une grande préoccupation dans la zone euro, a déclaré vendredi Jean-Claude Juncker, le président de l'Eurogroupe des ministres des Finances de la zone euro.
Dans un entretien accordé à Reuters, il a ajouté que les dirigeants européens avaient l'intention d'évoquer les déséquilibres économiques fondamentaux lors de la réunion des ministres des Finances du G7 prévue mi-octobre.
"Il est exact que nous commençons à être très préoccupés par le taux de change de l'euro face au dollar", a-t-il dit.
"Il est exact que nous aimerions que l'intention de l'administration américaine de parvenir à un dollar fort se traduise davantage par des actions, ce qui signifierait que les Etats-Unis agissent de manière à réduire le déficit de la balance des paiements."
"Et que nos amis chinois et japonais considèrent de manière plus conséquente que les fondamentaux (...) se reflètent dans les taux de change."
Le dollar est tombé vendredi à un plus bas historique face à la monnaie unique européenne, à plus de 1,42 dollar pour un euro, et il a également inscrit un plus bas record face à un panier de devises de référence, après la publication de plusieurs indicateurs économiques américains jugés susceptibles de permettre une nouvelle baisse des taux d'intérêt américains.
"Je suis plus inquiet que je ne l'étais il y a trois jours", a souligné Juncker.
Avant ce vendredi, le président de l'Eurogroupe avait simplement déclaré que l'Eurogroupe suivait avec attention l'évolution des taux de change et répété qu'une volatilité excessive n'était pas souhaitable, s'en tenant au discours employé par le G7 depuis plusieurs années déjà.
"La gestion des déséquilibres fondamentaux fera sans aucun doute partie des sujets que les Européens évoqueront au G7", a-t-il dit.
De son côté, le ministre japonais des Finances, Fukushiro Nukaga, a déclaré jeudi ne pas s'attendre à ce que des débats spécifiques sur les fluctuations des changes aient lieu lors de la réunion des ministres et banquiers centraux du G7 le mois prochain.
Son homologue allemand, Peer Steinbrück, a lui déclaré que l'Allemagne ne ferait rien pour qu'un débat spécifique sur l'euro ait lieu lors de la réunion du G7.
| AFP le 28/09/2007 20h39 |
| L'euro dépasse pour la première fois les 1,4260 dollar |
Des euros et des dollars © AFP/Archives Bertrand Langlois |
L'euro continuait de battre record sur record vendredi, lors des échanges américains, enfonçant le plafond de 1,42 dollar en début d'après-midi pour s'établir peu avant 18H00 GMT à 1,4263 dollar, après la publication de données américaines plutôt positives, mais traduisant aussi un risque de nouvelle baisse des taux américains.
Vers 18H00 GMT (20H00 à Paris), l'euro valait encore 1,4259 dollar, contre 1,4150 dollar la veille à 21H00 GMT.
L'euro montait un peu face à la devise japonaise, à 163,68 yens pour un euro, contre 163,56 jeudi soir. Le dollar baissait aussi face à la monnaie nippone à 114,79 yens contre 115,57 yens jeudi soir.
"La baisse des taux de la Fed reste la principale raison de l'accélération de la baisse du dollar ces deux dernières semaines", a souligné Patrick Fearon, analyste d'AG Edwards.
Vendredi, les nouvelles américaines n'ont pourtant pas été si mauvaises. Ainsi, la consommation des ménages américains d'août, l'activité industrielle dans la région de Chicago en septembre, et les dépenses de construction d'août ont toutes progressé mieux que prévu.
Mais l'indice PCE des prix à la consommation a révélé une contraction en août par rapport à juillet, à 1,8%, ramenant cette mesure de l'inflation, très suivie par les marchés, à son plus bas niveau depuis trois ans et demi.
"On est dans un contexte où toute nouvelle est négative pour le dollar, qu'elle soit bonne ou mauvaise", a constaté Audrey Childe-Freeman de la banque CIBC.
Evolution du cours de l'euro face au dollar © AFP Laurence Saubadu |
En effet, "les investisseurs se sont penchés sur l'indice PCE qui s'est avéré plus faible que les 2% de tolérance de la Fed, et cela a ouvert de nouvelles spéculations de baisses des taux d'intérêt", a-t-elle ajouté.
La Réserve fédérale américaine a déjà abaissé son taux de base d'un demi point de pourcentage d'un coup la semaine dernière, à 4,75%, et tout mouvement supplémentaire en ce sens serait défavorable au billet vert.
Le Commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires, Joaquin Almunia, s'est dit préoccupé de la situation et, selon lui, "les économies de la zone euro ne sont pas responsables de la situation". "Contrairement à celle des Etats-Unis et de la Chine, notre balance des transactions courantes est équilibrée. S'il est question de nous faire payer, à nous Européens, les conséquences de ces déséquilibres, on ne peut pas s'attendre à ce que nous restions passifs", a-t-il prévenu dans un entretien au Figaro.
Le dollar canadien a atteint un nouveau plus haut depuis 31 ans face au dollar américain, à 1,0067 dollar américain.
La livre montait fortement face au dollar à 2,0437 dollars, et était stable face à l'euro à 0,6976 livre pour un euro.
CAC comme j'ai eu l'occasion de le poster ici a plusieurs
reprise, le CAC est dans une formation ETE. L'épaule droite
a touché son objectif les 5750 points. En effet ces derniers jours
l'indice a montré une vigueur que je qualifierai de douteuse. Et
combien même si cette hausse devait se poursuivre rien ne la justifie
vraiment. Certes quelques bons résultats ont été publié, mais à part la
bouffée d'oxigène aux US avec la baisse de taux, rien n'explique sérieusement
cette vague acheteuse dans un contexte qui ne cesse de se dégrader.
Le marché a t 'il rebondis sur du vent ..... ou sur une illusion ?
Entre la crise subprime et ses effets pervers sur le système financier,
le marché semble comme anesthésié et ne semble plus réagir aux dernières mauvaises
annonces sur le sujet. Et pourtant le réveil risque d'être difficile, enfin nous verrons bien!
j'ai ajouté avec la série de graphe CAC un graph FTSE en hebdo également
ou l'on a une figure quasi identique sauf que pour le FTSE la résitance a presque sauté pour la seconde
épaule mais la bougie de cette semaine sur cet indice ressemble a pendu un peu bas mais..
a suivre.
HORAIRE HEBDO DAILY
LE MONDE | 26.09.07
'est
un montant qui donne le vertige et illustre le rythme de développement
quasi exponentiel que connaissent les marchés financiers
internationaux. Selon les statistiques publiées mardi 25 septembre par
la Banque des règlements internationaux (BRI) et collectées auprès de
54 banques centrales dans le monde, le volume quotidien des
transactions sur le marché mondial des changes s'élève à 3 200
milliards de dollars (2 265 milliards d'euros). En comparaison, cela
représente environ une fois et demi le produit intérieur brut (PIB) de
la France. |
Pour expliquer cette explosion des montants, la BRI, qu'on surnomme aussi la banque centrale des banques centrales, met en avant l'essor de nouveaux acteurs des marchés financiers, en particulier les hedge funds, ces fonds spéculatifs, essentiellement originaires des pays anglo-saxons, qui gèrent de façon dynamique et à très court terme les capitaux que leur confient leurs clients.
"La tendance des investisseurs institutionnels disposant d'un horizon de placement à plus long terme à détenir des portefeuilles plus internationalisés pourrait aussi avoir joué", ajoute la BRI. De fait, les compagnies d'assurances ou les caisses de retraite, qui se contentaient de placements plutôt nationaux, n'hésitent plus désormais à placer leur argent au-delà des frontières, ce qui les oblige à réaliser des conversions de devises. Certains n'hésitent pas à jouer sur les écarts de taux entre pays, empruntant dans des devises comme le yen ou le franc suisse où les taux d'intérêt sont très bas pour les replacer dans des pays où ils sont plus élevés.
"Le développement des techniques sophistiquées de trading, notamment celles faisant intervenir des outils mathématiques complexes, pourrait aussi avoir favorisé les transactions sur le marché des changes", souligne la BRI.
La publication de cette étude, intervenant en pleine crise financière, a de quoi nourrir les critiques contre l'importance démesurée prise aujourd'hui par les marchés de capitaux et par la déconnexion croissante entre la sphère financière et la sphère économique réelle. Le volume quotidien de 3 200 milliards de dollars de transactions sur le marché des changes représente plusieurs centaines de fois celui des échanges commerciaux véritables.
NOUVEAUX INSTRUMENTS FINANCIERS
Les professionnels de marché tiennent toutefois à relativiser ce décalage. Ils soulignent que l'importance des volumes, essentiellement entre banques, est le garant de la liquidité du marché, c'est-à-dire la possibilité pour tout acteur (gestionnaire, entreprise, etc.) de pouvoir acheter ou vendre une devise au prix désiré. Ils observent aussi que le boom des transactions sur le marché des changes est lié au développement de nouveaux instruments financiers dits dérivés permettant aux entreprises de se protéger contre les fluctuations des devises.
C'est ainsi que, selon la BRI, le montant quotidien des opérations de gré à gré sur produits dérivés est passé de 1 220 milliards de dollars en 2004 à 2 100 milliards en 2007. Il a été multiplié par près de six en neuf ans !
Le dollar reste de loin la plus importante devise sur le marché des changes, même si elle a perdu 2,4 points de pourcentage en trois ans. Il figure dans 86,3 % des opérations. Chaque monnaie est forcément comptabilisée en double car deux devises sont impliquées dans une transaction.
L'euro, pour sa part, est resté quasiment stable (- 0,2 point) à 37 %, tandis que le yen a baissé de 3,8 points à 16,5 %. La BRI relève aussi que le dollar hongkongais a été beaucoup négocié, "probablement du fait des liens entre Hongkong et la Chine". "Quoi qu'il en soit, relève la BRI, la part de marché des devises des pays émergents sur le marché des changes a augmenté. Elles sont impliquées dans près de 20 % des transactions en avril 2007."
Du côté des places financières, la City de Londres conserve et accentue même sa position de numéro un sur le marché mondial des changes avec 34,1 % de part de marché contre 31,3 % en 2004. Viennent ensuite les Etats-Unis (16,6 %), la Suisse (6,1 %), le Japon (6 %) et Singapour (5,8 %). La France arrive en huitième position avec 3 %.
Pierre-Antoine Delhommais avec Cécile PrudhommeLa politique monétaire des USA est piégée entre deux nécessités inconciliables : attirer les capitaux étrangers et prévenir la récession. Pour attirer les capitaux nécessaires au financement du déficit il faut augmenter les taux d’intérêt. Pour prévenir la récession il faut les baisser. La Fed a choisi de baisser nettement les taux. Donc le dollar baisse. Avec quels désordres en perspective ? Analyse d’Ambrose Evans-Pritchard.
Par Ambrose Evans-Pritchard, The Telegraph, 21 septembre 2007
L’Arabie Saoudite a pour la première fois refusé de répercuter la décision de la Fed en baissant son taux d’intérêt, ce qui signale que le royaume se prépare à mettre un terme à la parité du riyal avec le dollar. Cette décision pourrait marquer le début d’un abandon généralisé du dollar au Moyen Orient.
« Il s’agit d’une situation très dangereuse pour le dollar », alerte Hans Redeker, responsable du marché des devises à la BNP Paribas.
« L’Arabie Saoudite détient 800 milliards de dollars dans ses fonds d’investissements, et la région en son ensemble, 3 500 milliards. Ils font face à une menace inflationniste, et ne veulent pas importer une politique de taux d’intérêt conçue pour faire face à la menace de récession aux USA. »
Riyad, qui est un allié proche des USA, s’est efforcé de maintenir la parité, mais celle-ci est désormais déstabilisante pour son économie.
La baisse spectaculaire du taux d’intérêt à 4,75% décidée par la Fed a déjà provoqué la baisse la plus forte depuis 15 ans du dollar face aux principales devises , et il a atteint son cours le plus bas contre l’euro en franchissant les 1,40 dollars.
Il existe désormais un risque croissant que les investisseurs se détournent du marché des bons du trésor US. Les dernières données publiées par le gouvernement américain révèlent un effondrement de leur demande, baissant de 97 milliards à 17 milliards en juillet.
Le danger, c’est que ce mouvement puisse s’accélérer, car désormais la différence de rendement des investissements entre les USA et le reste du monde s’amenuise. Dans ce cas, les USA seraient privés des capitaux étrangers dont ils ont besoin pour financer leur déficit dont le montant cet année est estimé à 850 milliards soit 6,5% du PIB.
M. Redeker indique que les investisseurs étrangers se sont graduellement retirés du marché des bons US à long terme, ce qui rend le dollar dépendant des marchés sur le court terme. Les fonds étrangers ont financé de l’ordre de 25 à 30% du marché du crédit à court terme US ces deux dernières années.
« Ils sont disposés à investir de l’argent lorsque les taux sont bien rémunérateurs, mais pourquoi encourir des risques lorsque les circonstances évoluent notablement ? Nous pensons qu’un dollar à 1,50 face à l’euro n’est pas du tout inenvisageable au premier trimestre 2008, » prévient-il.
« Cela ne ressemble pas du tout à la situation en 1998, lorsque la crise était en Asie, mais ou l’économie des USA était florissante. Cette fois-ci ce sont les USA le problème. »
M. Redeker considère que le plus grand danger pour le dollar c’est que la chute des taux d’intérêts déclenchera à un certain niveau l’apparition d’un « carry trade » [1] inversé, entraînant la sortie d’un flot de capital des USA vers le Japon.
Jim Rogers, le roi du marché des matières premières, ancien partenaire de George Soros, pense que la Fed a joué avec le feu en baissant si brutalement les taux à un moment ou le dollar est déjà sous pression.
Le risque, c’est que cette fuite des bons US exerce une pression sur les rendements à long terme qui forment le prix de base pour le cout du crédit immobilier, plongeant ainsi ce marché dans une crise encore plus marquée.
« Si Ben Bernanke commence à faire tourner la planche à billets encore plus rapidement qu’à l’heure actuelle, nous allons avoir une récession sérieuse. Le dollar va s’effondrer, le marché des bons du trésor va s’effondrer, il va y avoir tout un tas de problèmes, » dit-il.
La réserve fédérale fait cependant le calcul que le risque d’un ralentissement de l’économie est désormais si élevé qu’il surpasse celui de la baisse du dollar.
L’ancien directeur de la Réserve Fédérale, Alan Greenspan, a déclaré cette semaine que les prix de l’immobilier pourraient connaître une baisse à « deux chiffres, » avec l’aggravation de la crise des Subprime, amenant les ménages à réduire grandement leurs dépenses.
Pour l’Arabie Saoudite, la parité avec le dollar est clairement devenue pénalisante. L’inflation a augmenté de 4% et la mesure de masse monétaire M3 s’est accrue de 22%.
La pression est encore ressentie plus durement dans d’autres états du Golfe. Les Emirats Arabes Unis ont une inflation de 9,3%, un record depuis 20 ans, et au Qatar elle atteint 13%.
Le Kowait a été le premier émirat pétrolier a abandonner la parité avec le dollar en mai, décision qui lui a permis de maitriser l’accroissement de sa masse monétaire.
Paulson veut un dollar fort
Challenges.fr | 21.09.2007 | 09:00 |
L'euro a atteint vendredi un nouveau record historique face à la devise américaine, à 1,4120 dollar pour 1 euro.
Le secrétaire américain au Trésor, Henry Paulson (c) Reuters
La chronologie de la parité euro/dollar
Challenges.fr | 21.09.2007 | 17:53
Lire aussi
L'euro propulsé à un nouveau record, à près de 1,40 dollar
L'euro a été propulsé à un nouveau record face au billet vert mardi,
à près de 1,40 dollar, après la décision de la Réserve fédérale (Fed)
de baisser fortement ses taux d'intérêt, rendant du coup les
investissements en dollars moins avantageux. Vers
21H00 GMT (23H00 à Paris), l'euro s'établissait à 1,3976 dollar, contre
1,3868 dollar lundi à 21H00 GMT. La devise européenne a atteint peu
avant un niveau jamais atteint dans son histoire, à 1,3988 dollar. Le
billet vert a subi un brutal accès de faiblesse dès la décision de la
Réserve fédérale, qui a baissé d'un demi-point de pourcentage son
principal taux directeur, désormais fixé à 4,75%, et également d'un
demi-point de pourcentage son taux d'escompte (5,25%), plus rarement
utilisé. C'est la première fois que la Fed baisse
son taux des "federal funds" depuis juin 2003. Celui-ci était resté
inchangé depuis juin 2006 à 5,25%. "Le marché a
réagi de manière plutôt importante à cette baisse surprise d'un
demi-point (de pourcentage) des taux", ce qui a généré "une vente du
dollar", a commenté David Gilmore, analyste de Foreign Exchange
Analytics. Les opérateurs avaient certes anticipé
que la Fed baisserait ses taux pour limiter l'impact sur l'économie de
la crise des prêts immobiliers à risque ("subprime") et des récentes
turbulences boursières, mais l'ampleur de ce mouvement, décidé à
l'unanimité, était néanmoins dans le haut des attentes. "La
décision d'aujourd'hui est conçue pour empêcher certaines conséquences
négatives sur l'économie dans son ensemble qui pourraient autrement
surgir des dysfonctionnements des marchés financiers et pour favoriser
une croissance modérée sur la durée", a précisé la banque centrale dans
son communiqué. Non seulement l'ampleur de la
baisse des taux décidée ce mardi a surpris, mais en plus la Fed a
ouvert la porte à d'éventuelles nouvelles baisses de taux dans
l'avenir, en déclarant que les turbulences observées sur les marchés
ont "accru les incertitudes pesant sur les perspectives économiques". "Je
pense que le dollar va continuer à s'affaiblir davantage. Nous devrions
dépasser 1,40 dollar, voire 1,45 dollar dans quelques semaines", a
avancé M. Gilmore. "Le message de la Fed laissant penser qu'elle
pourrait réduire davantage ses taux devrait pousser le dollar à la
baisse jusqu'à la prochaine réunion du comité de politique monétaire",
les 30 et 31 octobre, a-t-il ajouté.
Des euros frappés à Pessac
© AFP/Archives Jean-Pierre Muller
extrait de la chronique Agora
en trois graphiques infographie tiré d'une note agora
